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康美藥業財務造假跡象手法、動因及防范策略

來源:中國鄉鎮企業會計 作者:馬慧琳
發布于:2021-08-19 共5556字

  摘要:激烈的市場競爭促使上市企業追逐利潤最大化,財務舞弊頻發,損害投資者的利益,威脅市場的公平。本文圍繞康美藥業財務造假案例,對其財務舞弊跡象及手段進行梳理,基于舞弊風險因子理論從舞弊機會、暴露的可能性、懲罰程度、動機及道德品質五個風險因子角度出發分析企業財務舞弊動因,并針對性的提出相應防范策略,以求減少上市公司財務舞弊的發生。

  關鍵詞:財務舞弊;康美藥業;舞弊風險因子;

  一、引言

  2020年證監會稽查了20起典型的違法案例,康美藥業、獐子島等財務舞弊案皆在列。財務舞弊事件的頻發,影響資本市場發展,破壞證券市場秩序,損害利益相關者的利益,因此探究并防范財務舞弊行為具有重要的意義。而進行財務舞弊的防范需重點關注動因層面,現有的舞弊風險因子理論是相對完善的舞弊動因理論,包含一般風險因子與個體風險因子,其中舞弊機會、暴露的可能性、暴露后的懲罰程度構成了一般風險因子,動機、道德品質構成了個體風險因子。本文將結合舞弊風險因子理論對康美藥業的財務舞弊行為及動因進行分析,并提出一定的防范措施。

  二、案例回顧

  1.企業簡介

  康美藥業股份有限公司(簡稱“康美藥業”)為藥品生產及經營企業,成立于1997年,位于廣東省普寧市,主營業務包含中藥飲片、中藥材、化學原料藥及制劑的生產研發以及藥品、醫療器械營銷。2001年,康美藥業A股股票在上海證券交易所掛牌上市,證券代碼為600518。

  2.案件經過

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  2018年10月,康美藥業遭到了媒體質疑,被指存在財務舞弊行為。12月,發布公告稱,其收到了證監會的《調查通知書》。2019年4月30日,年報發布后隨及發布近300億的“會計差錯”試圖粉飾財務舞弊行為,并稱2018年之前其營業收入、營業成本、費用及款項收付方面存在賬實不符的情況,且2017年曾虛增貨幣資金300多億,引發了市場關注。5月17日,證監會發布調查進展,表明康美藥業披露的2016-2018年財務報告存在重大虛假信息,康美藥業則在5月20日停牌一天,隨后變為“ST康美”。

  8月16日,證監會查證其2016-2018年間,康美藥業涉嫌通過仿造、變造增值稅發票等方式虛增營業收入,通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增存款,且未在相關年度報告中披露控股股東及關聯方非經營性占用資金情況。其審計機構正中珠江會計師事務所對其2016、2017年度的財務報表都出具了不恰當的審計意見,存在嚴重的審計質量問題。2020年5月,證監會對康美藥業進行了處罰。

  三、康美藥業財務造假跡象和手段分析

  2016年至2018年期間,康美藥業為鞏固在中藥行業的地位和發展的可持續性,發生了財務舞弊行為。

  (一)造假跡象

  1. 存貸雙高

  一般來說企業銀行貸款高,會有財務壓力,不會有許多可用的銀行存款,而存貸雙高是指企業銀行存款和銀行貸款金額都高。康美藥業2016-2018年年報顯示每年貨幣資金賬面余額分別為273億、342億和399億元,增長率分別達到了72%,25%和16%,而企業的有息負債卻高達347億元,不符合公司的常規經營邏輯。2017年度利息支出8億元,占凈利潤的30%,2018年度利息支出為12.18億元,占凈利潤的31%。根據數據,可以看到康美藥業持續幾年存在存貸雙高的現象,并且發生了高額利息支出,令人懷疑。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  2. 經營現金流不足

  下表可以看出,康美藥業2015-2017年的公司凈利潤逐年遞增,而經營現金流量凈額卻相對較低,遠遠低于公司的凈利潤。一般來說,經營現金流量凈額與凈利潤應當是正比關系的,且其比值一般大于1,雖然整個中藥行業的經營現金流量普遍偏低,但康美藥業在整個行業中來看水平也過低,與其行業領先地位不符,說明企業可能存在大量未收回的應收賬款,且企業所記錄的經營業務產生的營業收人與營業成本的真實性也令人懷疑。

  表1 康美藥業部分財務數據表   

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  3. 大股東股權質押比例過高

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  公司股東將持有的公司股票抵押給金融機構以獲得資金,當大股東質押股份的比例過高時,風險較大,容易遭到平倉等風險。康美實業作為康美藥業的最大股東,解除質押后的累計質押股數量占持股比例仍高達91.91%,表明大股東對公司的經營狀況存在一定的質疑,需引起投資者的注意。

  4. 毛利率高

  康美藥業的毛利率一直維持在相當高的水平,高于同行業水平。例如,在未調整的2018年半年報中顯示上半年企業實現營業收入48.03億元,毛利率高達26%,雖然在中藥行業毛利率偏高,但其毛利率連續幾年超越了24%,遠超同行的毛利率水平,存在虛高的可能。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  (二)康美藥業造假手段分析

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  1. 利用關聯方交易

  康美藥業存在金額巨大的關聯方交易,但其并未全面披露關聯方交易的具體情況。2018年,存在高達88.79億元且未計提壞賬準備的其他應收賬款,其中有56.29億元來自關聯方普寧康都,32.50億元來自對關聯方普寧康淳,占公司期末應收款項的96%。該資金被用來買入自家股票,涉嫌操作股票,損害了利益相關者的合法權益。而康美藥業財務報表中沒有反映2018年之前的關聯方交易且沒有披露該資金的流向,也沒有計提壞賬準備。康美藥業的貨幣資金被大股東占用,實際上自身資金不足,不得不大量舉債,這才造成“高存高貸”現象。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  2. 虛增貨幣資金

  事實上康美藥業貨幣資金不足,并通過各種方式虛增貨幣資金,2016年、2017年分別虛增69.48億、88.98億元。康美藥業通過偽造合同、發貨單、銀行流水、偽造假的銀行回單等各種業務和財務憑據來虛增貨幣資金,“消失的300億”顯然來自于虛增的銀行存款項目。除此之外,為了達到平衡,試圖將虛增的貨幣資金轉到存貨等科目中,通過改變存貨計價方式,實現少計存貨的目的,同時,還通過多記現金收入,少記現金支出,延遲相關資產確認等方式虛增貨幣資金。

  3. 虛增收入

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  企業借助偽造現金憑證,導致合并現金流量表多計103億,同時虛增營業收人88.98億元和營業成本76.62億元,而公司卻僅僅歸因于記賬差錯,2017年調減88.98億元的營業收入,占當年營業收入總額的近51%,調減稅后利潤19.51億元,占當年凈利潤的近91%,調整后2017年營業收入為157.79億元,凈利潤為21.5億元,存貨為342.1億元,營業成本為135.42億元。可以看出他的收入與成本比例異常,康美藥業將虛增的收入轉入應收賬款,最后再轉入其他應收款,期末各賬戶金額波動大。企業還通過偽造業務憑證,將以后入賬的收入提前入賬,將已經發生的費用延后入賬,進行利潤及收入造假。

  四、舞弊風險因子理論下康美藥業財務舞弊的動因分析

  (一)一般風險因子

  1. 舞弊機會因素

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  康美藥業存在公司治理不當、股權結構不合理、內部控制重大缺陷等問題。股東大多為關聯方,彼此存在利益關聯,其董事長和總經理由一人兼任無法進行科學合理的決策,且與妻子擁有公司近34%的股份,份額過大,缺乏制衡,形成一股獨大的局面,容易因一己私利產生財務舞弊行為。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  我國現有的會計制度十分靈活,對于不同類型的企業而言,給出了不同的處理方式,比如在存貨計價方法的選擇上可以有多種選擇,為其提供了不合理調整的機會。且康美藥業的內部審計制度欠缺,企業的董事會缺少審計委員會對會計信息質量進行監督,且存在存貨等賬面記錄混亂,財務資料缺乏完整性,資金往來混亂,易形成財務舞弊。其對舞弊行為粉飾為會計差錯的離譜行為更是表明企業內控存在重大缺陷,甚至可能存在串通舞弊的行為。藥業上市企業關聯方交易較多且業務復雜,常出現通過關聯方交易虛構利潤的行為,且關聯方交易常常是高層之間相互勾結,審計人員很難通過已披露的信息審查出來。

  2. 暴露的可能性較小

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  我國缺乏對證券市場缺乏健全的制度和嚴格的監管,財務報告審計時上市公司可進行自我選擇審計機構和人員,審計監管的作用很難完全發揮,難以保證審計的客觀性。而本來作為有監督作用的審計機構,可能因為收取高昂的審計費等私利與企業串通,更是加大了證監會的監管難度。康美藥業的審計機構正中珠江會計師事務所,對于公司的出具的財報及相關信息并無異議,在審計過程中對于存貸雙高并沒有引起警覺追加審計程序,審計程序執行不到位,降低了康美藥業的暴露可能。而醫藥企業存在大量的生物原料,對儲存條件要求較高,審計人員難以評估其質量,也無法核算其損耗,企業可以借口資產損耗來修改報表,在審計時難以監察其準確性,財務舞弊行為難以被發現。

  3. 暴露后的懲罰程度較輕

  我國對上市公司財務舞弊行為的處罰力度不大,并且極少被追究刑事責任,進行舞弊的成本遠小于其獲取的收益,導致企業懷有僥幸心理選擇鋌而走險。證監會對康美藥業的調查結果展示了其累計虛增營業收入近300億元,虛增貨幣資金總金額高達887億,而證監會對其處罰卻只有60萬元的罰款并進行警告、責令改正,對相關人員處以不等額罰款和市場禁入措施,但罰款金額較低,對審計機構展開調查審理。與違規收益對比來看,造假代價太過于微不足道,而整個證券市場的多個財務舞弊案的處罰都相對較輕,極易造成企業財務舞弊的行為發生。

  (二)個體風險因子

  1. 舞弊動機

  醫藥行業雖發展迅速,但面臨著更加嚴格的審核和競爭,康美藥業雖在生產規模和種類上處于領先地位,但其市場占有率較低,公司在與同行業企業競爭時,承受著很大的壓力,此外還受到了國際品牌及醫療服務機構的沖擊。公司的凈利潤、利潤增長率等指標逐年下降,公司面臨著財務困境,增加了舞弊的動機。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  而康美藥業對2017年度進行了“會計差錯”更正之后,股價暴跌,收入利潤急劇下滑,大量的外部融資和債務難以償還,財務資金緊張,公司的經營活動現金流量無法滿足償債需求,管理層面臨著巨大的壓力。康美藥業作為上市公司,隨時面臨強制退市處理,為保持表面良好的財務狀況,穩定公司業績和股價,康美藥業進行了虛增收入和貨幣資金,向市場展示利好信號,蒙蔽投資者和債權人的雙眼,吸納資金,從而穩定股價,緩解財務緊張的情況,促進產品生產和盈利,保持公司形象,這也是導致康美藥業進行財務舞弊的原因。

  2. 道德品質

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  公司管理層的道德品質缺失促使了企業財務舞弊行為的發生,早在2000年就發生了康美藥業的董事長多次向政府和證監會等部門領導行賄的行為,2014年,廣州食品藥品監督局領導收受其賄賂,并利用職務之便為康美藥業獲取不當利益,管理層存在嚴重的誠信問題。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  由于事務所行業競爭激勵,在市場中審計機構處于劣勢地位,迫于市場選擇及生存壓力,拋棄道德品質選擇利益至上,對客戶做出妥協和退讓,甚至為保持長期合作的關系和獲取高額的審計費用,與上市公司互相勾結,隱瞞公司財務問題。在實際審計過程中,審計人員的個人素質良莠不齊,道德品質差異大,一定程度上為財務舞弊提供了可能。

  五、防范財務舞弊行為的策略

  1.公司層面

  完善公司治理結構和內部控制,公司實際控制權集中在幾人甚至一人手中,極易產生由于個人私利進行財務舞弊的行為,建立健全的公司治理體系,股權結構要保持分散,持股保持多元化,從而實現相互牽制,相互監督的效果。保證監事會的獨立性,發揮監事會的監管作用,加大獨立董事的比例,減少與管理層的關聯,時刻對管理層和公司的經營狀況進行監管,并及時匯報給股東大會。

  提高企業的內部控制水平,明確部門分工,重視內部審計工作,提高內部審計質量,完善審計委員會制度,審計委員會及時發現問題并上報公司管理層,制定相應的解決措施,定期向董事會匯報和討論企業風險管理與評估的相關事宜,強化關聯方交易等高風險事項的專項審計,提高內部審計工作的專業性。關鍵崗位實施輪崗制度,建立績效評估體系,實現對員工的監管和牽制,對相關人員進行專業能力和素質的培訓,提高專業水平和道德素養,從而降低財務舞弊的發生可能。

  2.審計機構層面

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  審計機構逐步提高審計獨立性,保證審計質量。由于審計機構數量多,證監會很難詳細審查每個業務,通過建立違法舉報機制,做到審計工作的公開化和透明化,調動利益相關者及專業人員參與到監管企業的工作中,利用社會輿論以及公眾力量阻止財務造假行為的發生,大大提高監管的效率和力度。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  審計機構需定期對自身的業務承接能力進行評估,考慮自身是否有能力和一定的資源承接相應的業務,在承接業務時首先對企業進行誠信評估,調查企業管理層的素質情況,并對企業整體環境進行評估,尤其注意不誠信及道德品質缺乏的企業。審計人員需要保證良好的風險意識和合理的質疑態度,對被審企業的高風險項目重點關注。審計機構對審計人員要進行定期的專業培訓,提高審計人員的專業能力和技能,加強職業道德的培養,提高懲戒力度,對道德品質缺失的人員進行公開懲戒。

学术论文代写,学术论文翻译,英文学术写作  3.內外部監管層面

  首先,企業要做到內部監督,制定嚴格的內部監督與管理體系,采取獎懲制度,各個部門相互監督,對于弄虛作假行為嚴加處罰,規避各部門之間相互勾結的現象,達到有效的控制。其次,我國相關的法律制度還不夠成熟,建立健全相應的法律法規,加大對企業交易的約束和控制。最后,政府及證監會等機構采取相應的舉措,加大財務造假處罰力度。從康美藥業等財務舞弊事件來看,懲罰力度都比較輕,當企業存在財務舞弊行為,就應當受到嚴厲的處罰,如果涉及違法行為,要涉案人員承擔相應的法律責任,提高財務造假的成本和風險,有利于有效打擊財務造假行為。

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作者單位:長春理工大學經濟管理學院
原文出處:馬慧琳.康美藥業財務舞弊案例分析[J].中國鄉鎮企業會計,2021(08):52-54.
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